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"Geopolitik, Geldpolitik, Konjunktur: das bringt 2020"

Hören Sie Johannes Hirschs Einschätzung im aktuellen
Börsenradio Interview zum Jahresbeginn 2020.

"Nachhaltigkeit - es fehlt eine eindeutige Definition"

Aus antea-Sicht agiert derjenige nachhaltig, der es im dauerhaften Einklang mit dem Umfeld, den Gesetzen und dem gesunden Menschenverstand tut. Nur so lässt sich langfristig erfolgreich wirtschaften. Doch ab wann ist eine Anlage eigentlich ganz konkret nachhaltig?

"Trump ist nicht mehr der starke Mann."

Wir haben eine neue Konstellation - Trump steht nun auf der schwachen Seite. Bettelt er so lange, bis er dann doch einen Deal bekommt?

"Edelmetalle haben keine Minuszinsen." Teil 2/2

In diesem zweiten Teil des Börsenradio Interviews erfahren Sie mehr über die Edelmetalle Silber und auch Platin.

"Edelmetalle haben keine Minuszinsen." Teil 1/2

Die Regierungskrise in Rom befeuerte heute neue Euro-Ängste und drückte den DAX. Haben wir neben den trumpschen Zollkrieg, dem chinesischen Währungskrieg und dem Sorgenkind Italien noch ein Argument mehr für Gold? Lohnt sich ein Einstieg noch?

"Sowohl in der Wirtschaft als auch an der Börse gibt es erhebliche Unterschiede."

Die Rallye der letzten Woche wurde nach den US-Arbeitsmarktdaten gestoppt. Wünscht sich der Markt also nun schwache Konjunkturdaten, um dann auf mögliche Zinssenkungen in den USA zu hoffen? Johannes Hirsch: "Wie in der Wirtschaft ist auch an der Börse zu unterscheiden zwischen zyklischen Unternehmen und denen, die weniger abhängig vom Konjunkturzyklus sind."

Die Berkshire Hathaway Hauptversammlung - Johannes Hirsch war dabei: "Das hat schon ein bisschen was von Heiligenverehrung!"

Die große Show bei Berkshire Hathaway oder auch das "Woodstock der Kapitalisten", war es so ein bisschen die Abschiedsshow von Warren Buffett? Interessant: Das Aktien-Depot von Warren Buffett macht nur 40 Prozent des Portfolios aus, weitere 40 Prozent sind Private Equity. Und welche Eindrücke gab es darüber hinaus?

Family Offices sind die Königsklasse der Vermögensverwaltung. Immer mehr reiche Deutsche überlassen ihr Vermögen nicht den Banken, sondern kümmern sich mit Family Offices selbst darum. Denken die oft eine Generation weiter? Was können wir davon lernen?

Die Aktien des Dividenden-Modells von Johannes Hirsch - "6 Dividenden-Kriterien sind uns wichtig!"

Dividenden-Strategien gibt es viele, der Vermögensverwalter Johannes Hirsch von Antea hat ein Dividenden-Modell für Anleger parat, die aus der "festverzinslichen Ecke kommen". Mit im Depot zum Beispiel: Royal Dutch Shell, GlaxoSmithKline, Novartis, Roche, Allianz, AXA, Iberdrola, Red Electrica, BASF, Siemens. Keine RWE, was ist mit der Post? "Wir legen maximal 5 % des Kapitals in eine Aktie an."

Die meisten Fondsmanager auf dem Fondskongress 2019 zeigen sich eher defensiv. Fazit: überwiegend verhaltene Stimmung – Johannes Hirsch: "genau das stimmt mich positiv." Welche Faktoren könnten helfen? "Ich könnte mir vorstellen, dass wir eine Einigung bekommen im Handelskonflikt, weil Trump das benötigt. Das wäre natürlich ein wunderbarer Anlass, dass Kurse nach oben gehen können." Wo investiert Johannes Hirsch gerade? "Das ist da das Interessante: ich tendiere dazu, dass es aufwärts geht. Aber was ist, wenn es anders kommt? Wenn Sie nicht wissen was ist, müssen Sie für beide Szenarien aufgestellt sein." Ist Cash nicht gerade King? "Die, die sagen: Cash is King, wollen ja auch noch einstiegen und werden einsteigen. Und die treiben die Kurse dann nach oben. Deswegen ist es wichtig, jetzt investiert zu sein".

Statt über eine Weihnachtsrallye sprechen wir am Ende des Börsenjahr 2018 über eine Korrektur und Jahrestiefniveaus. Johannes Hirsch und sein Fazit: "Das Jahr 2018 war enttäuschend." Doch wird 2019 besser? Immerhin häufen sich die Warnungen vor einer Rezession. Auf der anderen Seite erwarten viele Marktteilnehmer auch, dass die Rallye nach 2019 verschoben wird. Im Interview blicken wir auf den Worst Case und den Best Case.
 

Wo stehen wir an den Börsen nach der Korrektur? Ist sie vielleicht noch gar nicht vorbei? Einstiegschance oder fallendes Messer? Johannes Hirsch bezieht die Position Einstiegschance: "Wer auf den aktuellen Kursen einsteigt, wird noch etwas weiter Freude daran haben können." Welche Rolle spielen die Tech-Werte? Annäherung im Handelskonflikt, Konjunkturdaten wie der US-Arbeitsmarkt, die Berichtssaison - Welche Faktoren könnten für steigende Kurse sorgen?

Der DAX hält sich zurück vor der Fed-Sitzung am Mittwoch. Doch sind von dort überhaupt Überraschungen für den Markt zu erwarten? "Bei Äußerungen, die von der Erwartung abweichen, ist auf jeden Fall Überraschungspotenzial drin." Ist vielleicht sogar ein Start der Jahresendrallye möglich? Johannes Hirsch sieht neben dem Aktienmarkt die größeren Chancen momentan bei den Industriemetallen: "Ich könnte mir vorstellen, dass das Ausmaß der Bewegung nach oben größer ist als bei den Aktien." Hier alle Hintergründe.

Die Börsen erholen sich am Donnerstag, die türkische Lira auch. Kommt jetzt die Erholung für die Börsen? Johannes Hirsch ist zumindest für das Gesamtjahr optimistisch. "Wir werden im Gesamtjahr wieder höhere Kurse sehen." Eine große Rolle haben aktuell die Währungen gespielt: Euro und Dollar während der Berichtssaison, Yuan und türkische Lira aktuell als Faktor für die Kurse - vor allem in den Emerging Markets. "Währungen spielen eine größere Rolle, als manch einer noch vor einigen Wochen dachte." Warum aber springt das Gold nicht an? Und welche Strategie hat Johannes Hirsch mit seinem Multi Asset Ansatz in einer Phase, in der alle Assetklassen fallen?

Johannes Hirsch: "Im Jahresausblick erwartete ich ein durchwachsenes Jahr 2018, was wir vielleicht mit einer schwarzen Null beenden werden. Dabei bleibe ich. Die Fondsmanager können sich mühen, aber sie können nicht zaubern. Bei uns im Norden vergleiche ich das mit den Seglern: Wir können nicht bestimmen, woher der Wind kommt, wir können uns nur auf den Wind einstellen. Warum ist Gold so schwach? Umgekehrt gefragt: Warum steigen die FANG-Aktien (Facebook, Amazon, Netflix und Alphabet (Google)) so stark weiter? Genau die umgekehrte Situation haben wir bei Gold. Die Kurse fallen, weil sie fallen. Deshalb sehe ich da Einstiegskurse!"

Johannes Hirsch: Warum Vermögensverwalter auch an Private Equity denken sollten. Johannes Hirsch macht sich auf dem Funds Excellence Kongress in Frankfurt dafür stark, dass Vermögensverwalter auch Private Equity berücksichtigen sollten. Vorteile: "Wir haben den Charme, dass es nicht mit dem täglichen Börsen Auf und Ab hin und her geht." Wenig Volatilität, aber dennoch eine gute Rendite. Bedeutet Private Equity also weniger Sorgenfalten? "Es kommt immer drauf an: wer managt das Ganze?" Worauf ist zu achten und kann das auch der Privatanleger?

Johannes Hirsch: "Es gibt Dinge, die wir können und Dinge, die wir nicht können. Und Dinge, die wir nicht können, sind die Kurzzeit-Tradings. Wenn der Mix stimmt, dann haut es auch das Portfolio nicht durcheinander. Wie viele Immobilien gehören dazu? Ich bin ein großer Anhänger von Immobilien, das Problem ist einfach der Preis. Ich bekomme es ja mit, was im Immobilienmarkt in Hamburg passiert, noch schärfer ist es ja in München. Unbedingt Gold mit berücksichtigen! Wichtig ist auch zu sagen, ich bin nicht nur in Aktien investiert, was uns viel Freude gemacht hat, sind die Rohstoffe."